摩根大通:全球PC销量下降 下调戴尔股票评级

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2月6日消息，摩根大通公司分析师Mark Moskowitz本周四将戴尔的股票评级从“中立”下调到“减持”，并且把戴尔的股票目标价位从12美元下调到了8.50美元。此举与他预测2009年全球PC市场更加不景气有关。Moskowitz现在预计2009年全球PC出货量将下降13.5%。他原来预计2009年全球PC出货量将下降3.7%。


Moskowitz称，戴尔主要以PC业务为主，特别是企业的PC业务。PC市场的状况将迫使戴尔寻求新的收入来源以抵消PC业务的下降。逐步增加的成本和竞争可能使戴尔将恢复利润率稳定的局面，也可能导致烧钱。



Moskowitz指出，戴尔的销售收入有大约80%来自于企业客户。他认为企业PC更新换代的时间可能会推迟到2010年。如果出现这种情况，戴尔会不成比例地遭到打击。他补充说，戴尔的现金周转周期一直在恶化。我们认为进一步的恶化将带来烧钱的风险。



Moskowitz现在认为，在截止到2010年1月的财年，戴尔的销售收入将达到548亿美元，利润是每股收益1.09美元，远远低于他原来的预测。他原来预计戴尔整个财年的销售收入是601亿美元，利润是每股收益1.38美元。华尔街预计戴尔整个财年的销售收入是581亿美元，利润是每股收益1.24美元。目前对于戴尔截止到2009年1月的整个财年的一致预测是销售收入624亿美元。这个下降的预测表明戴尔今年的销售收入将下降12%。



戴尔股票周四在盘前交易中下跌了44美分，跌幅为4.5%，交易价格是9.35美元。