中国式崩盘

我国股市虽然没有崩盘的现象,但结果是一样的,也就是说用时间换空间,国外可以在几天内完成崩盘的结果,国内因为有停板限制,所以只能用时间换崩盘的结果,其实结果都是一样的,只是时间长短不同.89年纳斯达克指数崩盘从4500点到1200点,现在9年时间了,还是在2300点晃悠.日本也是从40000点到现在的12000多.10几年了.台湾从12000点到2300点,18年了.

众所周知，我国的股票市场是一个资金推动的市场，是一个政策市。面对现在这种熊行情，股民都在期待资金进入股市，都在盼望ZF出政策救市。可是仔细想想，即不会有资金又不会有政策。目前我国面临的主要宏观经济问题有几个，通货膨胀，人民币升值压力，收入再分配等问题。这些才是主要矛盾，股市只不过是次要矛盾。为什么这么说，因为我提到的这三个问题都关系到国家每一个人，而股市只关系到多少人？

首先说最主要的问题-----通货膨胀，先说说通货膨胀的严重后果。 1985年，物价改革大规模展开，被压抑多年的物价像火山一样引爆了，到88，89年，通货膨胀达到两位数，引起老百姓恐慌抢购商品，导致社会极其不稳定，出现学潮运动，赵子扬总理下台。1994-1996年，进入市场经济后，出现新一轮投资热引发的通货膨胀，到97年通货膨胀升级，时任国务院第一副总理的朱镕基意识到问题的严重性，亲自兼任中国人民银行行长痛打通货膨胀。知道了通货膨胀的严重性之后，可想而知ZF会怎么做了。2007年3月我国的通胀率为3.3%，到了2007年9月通胀率达到5.3%的时候，已是自1997年2月以来的最高点，面对这种通货膨胀压力，人民银行在2007年中上调10次存款准备率与6次利率，仍然是无济于事。2008年2月的通胀率更高达8.7%。可以自己对比一下去年，今年人民银行再上调10次存款准备率与6次利率恐怕都是徒劳。

有的人可能会想到南美一些国家，比如巴西，阿根廷，这些国家可以在恶性通货膨胀下保持经济很好的发展。又要说我们可以借鉴他们的经验，只要通货膨胀率升高，就把工资也按相应比例升高就好了。可是我要问了，中国有多少人是拿工资的？8亿农民谁给发工资？那样不就是把通货膨胀转嫁给农民了吗？我们中国是不会不顾及农民兄弟的。想当年靠农民打天下，建国初期农村支援城市建设。如果现在让农民承担通货膨胀，那就是让英雄又流血又流泪了。农民靠种地为生，靠生产粮食赚钱。有的人又会说了，那直接把粮食价格提高不就可以了，可是“粮价涨，百价涨”。这样会恶性循环万劫不复的。话说回来，粮食价格是国家控制的，不可能让其随行就市的疯涨，但如果通货膨胀到了一定地步，农民会认为粮食的价格使其种地失去意义，就会导致粮食紧缺，物以稀为贵，这样等于粮食涨价从而助长通货膨胀。同时不种地的农民会形成大量剩余劳动力进城务工，可就业机会根本没有那么多，他们在城市里需要吃饭，怎么办？社会稳定将受到影响。
　　
　　通货膨胀的通俗含义就是市场的票子太多了。股市牛起来会使股民财富增加，购买力增加。说的通俗些就是股民手里票子多了。而农民手里的票子并没有多，刚才已经分析过了，这会把通货膨胀转嫁给农民。上面也分析过了，这种事情ZF不会干的。

　　其次，人民币升值，自改革开放以来，我国一直大量引进外资直接投资，以加工贸易的形式，在一定程度上解决了中国剩余劳动力的就业问题。但同时由于加工贸易的产品主要用于出口，这样一方面使我国的外汇储备激增，另一方面造成了很大的人民币升值压力。这也是亚洲经济的特点，日本，台湾都是如此。汇改以来，人民币兑美元汇率已升值15%，而当年，日币在不到两年的时间里升值100%以上，新台币三年升值40%。对比股市，台湾的股市在1990年的2月份冲高到12682点，但是到1990年的10月份跌到了2485点，有的台湾股民到现在还没有解套。日经指数最高站上过40000点，但之后就步入漫长的熊市。究其原因却是异曲同工，本币大幅升值会引来大量热钱，到本币升值末期，资产价格已处于高位，持续升值预期不复存在，国内和国际资本将大举撤离，当初台湾地区股市和日本股市大跌都是例子。现在，中国大陆也会经历同样的过程。

　　加工贸易是人民币升值的主要原因，要想改变这种格局，只能靠经济转型，但经济转型谈何容易，中国那么多的剩余劳动力将可能由于经济快速转型而面临失业，所以只能慢慢来。

　　最后，收入再分配问题，说的通俗些就是缩小贫富差距，和谐社会嘛。可以用逆向思维思考虑这个问题，城市人口比较富，农村人口比较穷，炒股的绝大多数是城市人口，如果把股市搞的跟疯牛似的，贫富差距就会进一步拉大。这不符合这次两会的精神。

　　补充两点，股指期货是一种中性产品，它的推出，将使股市不会再现疯牛行情。没有疯牛行情，深套的股票何时解套呢？象台湾股民那样苦等18年？为何说股指期货是个中性产品呢？因为它有做多和做空两个方向，做多和做空力量永远在绞力，当大盘过度上涨时，做空力强就会不断增强并最终在某一时刻战胜做多力量，反之，当大盘过度下跌时，也是同样道理。因此股指期货只能在市场认为合理的点位推出，使市场避免积累过多的做多和做空力量而使股市剧烈波动，形成一个健康的市场。因此希望快速解套似乎是痴人说梦。资金是有时间价值的，不用会贬值的。资金永远追逐利润，张三不离开股票市场去追逐利润，可李四会。结果市场只能由张三扛着。

　印花税能否下调是个疑问，即便它真的下调就能救市吗？回忆一下就知道了，530时调高印花税，股票市场跌了不到一周，之后股票就一直涨到6124点。如果它调低能激活股市，那530时的调高就应该早把股市砸爬下了。

综上所述，通货膨胀是一定要通过货币政策严厉打击的。加息，调高准备金率今年才刚刚开始，大头在后面。人民币升值速度要放缓，热钱会抛弃A股市场而使A股市场缺少资金支持。印花税和股指期货不是灵丹妙药。