凯恩斯看盘：积弱难返，熊气十足

木子的云月

不管怎么分析，昨天晚上出台的限制大小非减持的政策指导意见从短期看也是个利好，但是，市场不为利好所动，利好政策竟然只体现在开盘然后就继续下跌，这种走法是出乎大多数投资人预料的，也证明了在熊市中每次利好都是出货机会这一经典定律。我们分析有利好而下跌的原因不外乎以下三点：

第一，目前A股非常弱，已经在深层次对宏观调政策恐惧，这不是一两个利好所能解救的。从涨跌榜来看，跌停的股票一版都排不下，而且以地产、有色金属股为主，表明机构投资人不看好地产和有色板块的未来，每次利好都是他们卖出的机会。

第二，大小非面对减持政策而加速集中减持。

第三，部分机构故意打压，造成极端恐慌气氛，然后不明真相的散户跟风抛出，机构可以在底部接到更加廉价的筹码并且希望更多的利好政策出台。

本轮下跌暴露了A股有很多制度设计上的问题，包括下跌中没有对冲稳定市场的机制；没有应急救市机制；一级市场的高利润给二级市场带来了很大的风险；没有保护二级市场中小投资人的利益的机制；在解决国有股全流通时，没有考虑到资金的供给；股改和国有股减持的完成需要一个健康的牛市环境，投资人信心遭到打击的熊市是不可能顺利完成金融改革任务的。

有人用朝三暮四，比喻目前的限制大小非解禁的政策，我看未必那么坏，降低减持速度总是好的。虽然有利好而市场不买帐，我们仍然认为本周属于底部构筑阶段，目前应该离底部不远，但是仍然不是买进股票最好的时候，我们看好五月的行情，但是高度不会很高。按照八卦箱体分析，沪市明日的强支撑位仍然是3081，强阻力位3295，如果收盘跌破3081，必然见2977点，从今天开盘来看，3295点有很强的阻力。

    作为散户永远不要去抄底，在A股没有彻底走出底部之前，我们建议继续空仓持币观望。