[推荐] 保利地产（600048）

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★保利地产：布局全国业绩进入高成长期

2008-10-14
保利地产（600048）9月份实现销售面积10.78万平方米，实现销售认购金额11.41亿元，同比分别下降51.2%和29.2%，环比分别下降42.1%和5.2%。

公司2008年第3季度的销售面积与销售收入，同比分别下降18.8%和14.7%，虽然有所下降，但相比行业销售的整体萧条，表现难能可贵。公司全国化布局已经基本完成，现正处于高速成长期。截至目前，公司已进入19个城市，土地储备达2000多万平米，且项目多于2007年前后获取，因此，未来两年将进入全国化布局的收获期。另外，公司产品类型也逐步从高档向中档拓展，就长期而言，产品线的丰富，有助于其市场占有率的提升。

海通证券分析师张峦预计公司2008-2010年营业收入分别为153.54亿元、233.38亿元、326.73亿元，每股收益分别为0.99元、1.38元、1.87元。就2008年的业绩而言，公司估值偏高，但考虑到其正处于业绩的高速成长期，给予公司“中性”的投资评级，6个月目标价16.56元。