[推荐] 新能源行业：看好自主创新的汽车电池品种

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法律法规将提高油耗成本,进一步推动新能源汽车发展。《大气法》拟明年报全国人大审批,进一步完善《机动车污染防治管理条例》和《"十二五"的机动车污染防治规划》,都标志着国内法律环境日趋严厉,传统汽油车使用成本日益增高,新能源汽车将成为法律法规、产业政策的引导方向。

　　新油耗标准逼迫国内汽车厂商加速向新能源汽车转型。万钢提出的新油耗标准,是对美国提高汽车油耗标准的首次回应。奥巴马在今年5 月19 号宣布自2016年起,美国实施每百公里油耗6.6 升的新油耗标准,比原定2020 年实施提前了4年。新标准的实施意味着绝大部份美国大街上行驶的汽车,都将在2016 年前报废。

　　目前全球汽车油耗均值在每百公里9.4 升左右,按新油耗标准,只有丰田2 款车、通用1 款车符合要求。按照中国提出的新油耗法规,每公里CO2 排放量为161 克,按1 升汽油相当于2.3 千克CO2 计算,新的油耗标准相当于每百公里7 升汽油,略低于美国标准。明确实施新油耗标准的时间表,意味着国内各大汽车厂商现有车型都必须转向更加节能减排的车型,新能源车是各大汽车厂商全力发展的战略制高点。

　　未来补贴政策很可能和国产化率挂钩。陈清泰曾任东风汽车总厂厂长、主管汽车工业的国家经贸委副主任,是老一辈“汽车人”,对国家汽车发展战略有举足轻重的影响。他反对拼装的表态,我们认为这是政策层传递的又一信号。中国在汽车工业发展上,历来主张自主创新,但是各大汽车厂商合资车企的成立,几乎让中国汽车企业全线沦为国外名牌汽车的国内销售网络,仅有比亚迪、奇瑞等民营企业承担了民族工业的重担。在新能源汽车发展战略上,国家期望以新能源汽车为契机,以自有技术后来居上。可以预见,针对目前蜂拥而上的新能源汽车热,未来出台的新能源汽车补贴标准,将和关键零部件国产化率挂钩,并鼓励尽快实现关键零部件的自主化和基础原材料的本土化。同时国家还将提高准入门槛,严格产品审查制度。

　　后续政策可期。美国可能最快于9 月份通过《清洁能源安全法案》。之后,中国及全球其他主要工业国家将随之出台本国针对新能源的支持政策,以期在12 月份哥本哈根协议中获取更大发言权。我们认为9 月至12 月份前后,国家将密集出台新能源相关扶持政策,目前已可提前布局新能源相关品种。

　　看好自主创新的汽车电池品种。我们看好政策推动下新能源汽车电池行业的投资机会,我们认为未来3~5 年,镍氢电池HEV 仍将是新能源车的主流,HEV 将和PHEV、EV 共存10 年左右。而在3~5 年之后,随着磷酸铁锂成品率提升带来电池成本的下降,以及全国充电站网络的逐步建立,以磷酸铁锂电池为主要动力的PHEV、EV 将迎来广阔的发展前景。我们推荐中炬高新、科力远、杉杉股份、江苏国泰、西藏矿业、中国宝安。(申银万国)

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汽车新能源和生物医药在各利好条件的带动下,上涨的空间较大